SK케미칼 주가 (006120/BUY)

동사는 1969년 7월 1일 선경합섬주식회사란 명칭으로 설립, 1976년 6월 29일에 유가증권시장에 상장한 주권상장법인이다. 공정거래법상 SK그룹집단에 속해있다.

사업부문은 PET수지, 바이오디젤, 정보통신수지 등을 생산하는 Green Chemicals부문, 의약품 및 의료기기를 생산하는 Life Science부문, LPG 등을 취급하는 Gas부문으로 구성 되어 있다.

Life Science부문은 기존의 제약산업을 바탕으로 하여, 동신제약과 Bio 연구벤처인 인투젠을 흡수 합병함으로써 백신 및 New Healthcare 분야의 성장을 추구하고 있다.

Green Chemicals부문은 금속을 대체하는 슈퍼엔지니어링 플라스틱인 PPS 설비를 구축 완료해 2017년부터 본격 상업화에 들어가는 등, 탄소소재를 비롯한 첨단소재 분야로의 진출에 매진하고 있다.

기업 가치 할인 요인 해소, 주주환원정책 도출 기대

● 지주회사 전환을 통한 비연관 다각화 사업 재편 기대

● 기업 가치 할인 요인 해소 판단, 주주환원정책 도출 기대

● 존속회사 및 신설회사 재평가 및 자사주 소각 반영 목표주가 상향

WHAT’S THE STORY

지주회사 전환을 통한 비연관 다각화 사업 재편 기대: 동사는 전일 인적분할, 지주회사 전

환 공시. 10월 27일 주주총회, 12월 1일 분할기일, 2018년 1월 5일 변경 재상장 예정.

동사는 가스, 화학, 바이오, 건설, 섬유 등 비연관 다각화 사업 영위. 투자 및 사업 혼

재에 따른 기업가치 할인 요인 존재. 투자회사 및 사업회사 분리, 지주회사 전환 결정.

책임 경영, 경영 효율화, 경쟁력 강화 효과 기대. 한편 주주가치 제고, 투자재원 확보,

재무건전성 개선 목적 자사주 소각(매입 취득 자사주 8.0%) 및 매각(합병 관련 취득

자사주 5.3%) 결정이다.

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1차 지주회사 전환 후 2차 신설회사 분할 계획: 존속회사 대 신설회사 분할비율은 48.1 대

51.9. 신설회사는 그린케미칼 및 라이프사이언스 사업 영위. 향후 라이프사이언스 실

적 개선 시 신설회사는 그린케미칼 및 라이프라이언스로 추가 분할 계획. 한편 혈액

제제회사 플라즈마의 경우 존속회사 자회사 편입. 현재 사업회사 편입 계획은 없으나

향후 변동 가능성 존재. 자회사 이외 계열사 지분 보유 불가 규정에 따라 SK건설 지

분 28.3% 및 신텍 보유 SK가스 지분 10.0% 매각 가능성 존재이다.

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기업 가치 할인 요인 해소 판단, 주주환원정책 도출 기대: 최대주주 최창원 부회장은 2014

년 11월 2.9%, 2015년 8월 1.2%, 2016년 3월 2.6% SK케미칼 주식 매입. 지주회사 전환

에 따라 SK케미칼 주가 부담 요인 해소 판단. 지주회사 전환 후 최대주주의 신설회사

현물 출자 및 존속회사 3자 배정 유상증자 가정 시 최대주주 지분율 18.5%에서

27.4%로 상승 가능성 존재. 지분스왑비율 고려 시 신설회사 기업 가치 제고 가능성

존재. 경영권 안정화에 따라 사업 역량 강화 기대. 향후 자사주 소각 외 배당 성향 확

대 등 주주환원정책 도출 기대된다.

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자사주 소각 반영 목표주가 상향: 자사주 8.0% 소각 반영 목표주가를 기존 78,000원에서

93,000원으로 상향. 주식 수 차이 감안 시 목표주가 10.5% 상향한 수준이다.

휴일