아이에이 주가 (038880)

아이에이, "인고의 시간을 보내…" 매수(유지)-신한금융투자

신한금융투자에서 11일 아이에이(038880)에 대해 "인고의 시간을 보내며"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 4,500원을 내놓았다. 

신한금융투자 진주형, 박형우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 아이에이(038880)에 대해 "1분기는 매출액 153억원 (-37.2% QoQ, -6.7% YoY), 영업적자 10억원 (적전 QoQ, YoY)의 부진한 실적을 기록했다. 계절적 비수기 영향, 주요 고객사의 국내외 완성차 판매량 감소 때문이다"라고 분석했다. 

또한 신한금융투자에서 "연간으로는 주요 고객사 완성차 판매량 증가 (16년 486만대--> 17년 500만대), 고객사 내 점유율 상승 (16년 20% --> 17년 34% 추정), 신제품 효과가 외형 성장을 견인할 전망이다. 17년 실적 기준 PER 24.6배로 동종업계 평균 25배와 큰 차이가 없어 밸류에이션 부담은 존재한다"라고 밝혔다. 

한편 "2분기는 매출액 240억원 (+56.9% QoQ, +40.4% YoY), 영업이익 24억원(흑전 QoQ, +300% YoY)이 예상된다. 주요 고객사가 3월 출시한 신규 완성차 효과가 2Q17부터 반영되며 정상 수준의 판매량을 회복할 전망이다. 3분기, 4분기 연이어 신규 모델 출시가 예정돼 있어 신차 효과도 가능하다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년4월 7,400원까지 높아졌다가 2016년11월 5,200원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 4,500원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 4,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.