로지시스 (067730)

동사는 전산장비 유지보수 용역, 전산장비 판매, VAN서비스 대행용역 사업을 영위하고 있으며, 금융권 유지보수사업과 VAN사업자 현금호송 경험이 풍부하며, 2015년 7월 기준 총 11사의 계열회사가 있습니다.

 

전산장비 유지보수 사업은 전산장비에 대해 통합유지보수 또는 장비 별로 개별 유지보수를 수행하고, 금융권 및 공공기관의 전산장비 입찰을 수주하여 전산장비를 설치하는 형태로 전산장비 판매사업을 수행하고 있습니다.

2012년부터는 전산장비 판매사업에 진출하면서 유지보수 용역을 수주하던 형태에서 전산장비 도입 및 교체사업을 기획 단계부터, 납품 및 유지보수까지 하는 원스톱 형태의 새로운 도입시스템을 운영하게 되었습니다.

동사는 모바일 기기의 발전과 더불어 새로운 형태의 무인경비서비스를 창출하는 등 산업의 규모는 지속적으로 확대될 것으로 예상하여 향후 무인경비 서비스 사업에 진출할 계획입니다.

매출구성은 전산장비유지보수 75.5%, 전산장비판매 24.5% 등으로 구성 됩니다.

WHAT’S THE STORY 실적 반등의 조짐 확인: 로지시스는 2016년에 전년대비 각각 4.0%, 2.1%의 매출, 영업이 익 성장을 이룬데 이어, 이번 1분기에도 큰 폭의 영업이익 성장(+516.7% y-y, OPM 4.1%)을 기록하며 의미있는 연간 실적 반등의 가능성을 열었다. 아직까지는 투자 대 비 만족할 만한 수준의 이익률이 발생하지는 못하고 있으나, 연구소 설립 등 영업망 확대를 위한 노력이 조금씩 성과를 내기 시작하는 모습은 긍정적이다. 테마주의 한계: 그러나 상반기 동사의 주가는 실적 호조보다는 대선을 앞두고 주요 경 선 후보의 테마주로서 언론 보도에 훨씬 민감하게 움직이는 모습이었다. 지난 리포트 (2016년 12월 29일 발간)에서 전망한 바와 같이 선거 판세의 변동에 따라 주가의 급 등락을 경험하였고, 해당 후보가 경선에서 탈락한 이후(4월초)에는 특별한 모멘텀 없 이 지속 하락하고 있다. 즉, 전년 동기대비 월등한 수준의 영업실적이 주가에 미처 반 영되지 못하고 있는 상황이다. 결국은 실적과 배당이 key: 뜨거웠던 상반기가 마무리되는 시점에, 앞으로 시장이 주시 할 만한 이슈는 단연 실적 개선과 배당 확대 등의 펀더멘탈적 측면이다. 상장 이전인 2014년까지만 해도 안정적인 실적을 바탕으로 60~80% 수준의 높은 배당성향을 유지 해 온 바 있으며, 상장 당시 투자자들이 동사에 기대한 바 또한 이와 같은 것이었다. 지난 2년간 외형 확장을 위한 비용투자로 인해 미처 채워지지 못했던 기대감을 이제 는 충족시킬 수 있을지 관심이 가는 시점이다. 일단 올해의 출발은 좋다.

Compliance notice - 본 조사분석자료의 애널리스트는 6월 23일 현재 위 조사분석자료에 언급된 종목의 지분을 보유하고 있지 않습니다. - 당사는 6월 23일 현재 위 조사분석자료에 언급된 종목의 지분을 1% 이상 보유하고 있지 않습니다. - 본 조사분석자료에는 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 애널리스트의 의견이 정확하게 반영되었음을 확인합니다. - 본 조사분석자료는 당사의 저작물로서 모든 저작권은 당사에게 있습니다. - 본 조사분석자료는 당사의 동의없이 어떠한 경우에도 어떠한 형태로든 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다. - 본 조사분석자료에 수록된 내용은 당사 리서치센터가 신뢰할 만한 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나, 당사는 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 따라서 어떠한 경우에도 본 자료는 고객의 주식투자의 결과에 대한 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다. - 본 조사분석자료는 기관투자가 등 제 3자에게 사전 제공된 사실이 없습니다.